(二)、如何把握投资机会

    奥运会的成功举办将对相关产业和相关上市公司经济效益的提高和改善带来直接的影响。奥运举办对行业的景气影响，主要是投资拉动和消费服务拉动。从相关行业指数来看，由于奥运需求促使基建、交通、通讯等产业发展，金融、基础材料类指数在奥运会前率先走强，在奥运会当年也表现不俗，表现出投资推动型牛市的特征;在奥运会前后，运动员、旅客齐聚带来消费增长，零售业、通讯等消费类指数在奥运会当年涨幅最大，体现了消费拉动经济的特征。从股市看，最大的受益产业有10类：1、金融保险业;2、旅游业和航空业;3、商业;4、交通运输业;5、电信业;6、文化产业和体育产业;7、房地产业;8、高新技术产业;9、建筑、建材业;10、环保产业。

    从以往的奥运会看，各国股市都在奥运举办前18个月出现了不同程度的上涨，都在当年创出阶段性行情甚至是历史行情的新高。与其他奥运举办国相同，在奥运正式开始之前中国股市同样出现了大幅上涨行情，反映了奥运举办国经济欣欣向荣的景象。我国股市在2006年和2007年两年获得高速发展，市场规模急剧扩大，上证指数也从1161点涨到最高6124点，涨幅最高达到了440%以上，目前回落至5000点以下水平。

    奥运将成为中国旅游发展的加速器：奥运会的召开无疑吸引更多游客来到举办国，除了观看奥运会，更多的将是旅游观光，并将延续到奥运会结束之后很多年。北京成功申奥以来，2001-2006 年北京的入境游增长速度大大提高。2004年北京入境游达到262.9万人次，到2005年达到315.5万人次，创12年来新高，同比增长15%，预计2006年将达到350万人次。北京旅行社市场需求增长加速，有望实现30%以上的增长。

    根据北京市统计局、国家统计局北京调查总队公布的数据，2007年10月份北京市共接待入境游客47.2万人次，增长13.6%，创下了月接待量的历史最高纪录。累计到10月底，全市接待入境过夜旅游者367万人次，比去年同期增长12.5%。其中接待外国人322.2万人次，比去年同期增长14%;香港同胞26万人次，比去年同期增长4.4%;澳门同胞0.5万人次，比去年同期增长6.2%;台湾同胞18.3万人次，比去年同期增长0.9%。本市星级饭店1至10月累计接待国内客人1067.1万人次，比去年同期增长3%。北京酒店市场将供不应求，2008年112家签约酒店五星级38家，价格为353美元;四星级40家，价格为272美元;三星级34家，价格为176美元，是目前北京对应酒店价格的3至4倍。

    2008年在奥运会举办期间，国内外旅客特别是国外游客，将大量进入中国和北京。还有2010年的上海世博会、2012年的广州亚运会莫不如此。这将带来巨大的消费需求。受益最大最直接的将是航空、酒店、消费、旅游业。

    (三)股票推荐

    首旅股份：公司公告拟公开增发A股股票总量不超过2500万股(含2500万股)，募集资金用于：收购和平宾馆51%股权，以增资方式取得新侨饭店51%股权，收购前门饭店整体经营性资产及交纳土地出让金。如果公司公开增发股份募集资金吸收集团酒店资产顺利，那么整个酒店业务将从奥运会中直接受益，奥运期间对公司每股收益贡献约为 0.13元。 我们预计2007-2009年三年EPS分别为0.58、 0.77和0.76元。公司的五家星级酒店全部为北京奥组委指定酒店，同时公司的南山景区游客快速增长也为公司贡献可观的利润，对此我们给与“增持”的投资评级。

    中青旅：公司以旅行社业务为主干，酒店、景区等旅游相关业务为两翼的主体经营战略日渐清晰。旅游服务主业突出;乌镇景点经营状况良好，东西柵的差异化经营初见成效;山水酒店经营稳定，目前已经开业6家，年底有望达到10家，连锁型中端商务酒店将初具规模，其中北京08年有望达到3家，分享奥运盛宴。遨游网成为公司子公司后，公司将重点依托该平台，整合旅游、景点、酒店等资源的信息流通，谋求整体收益最大化;上海分部的定位更加清晰，公司前景更为广阔。公司上半年中标成为奥运期间奥组委宾客和新闻记者接待和旅游服务商，品牌效应和奥运概念将推动今后入境游的持续发展。我们预计2007-2009年三年EPS分别为0.51、 0.74和0.95元，给与“增持”评级。 方正证券